Fizessen elő a Figyelő üzleti csomagjára - minden, ami üzlet egy csomagban!
A részletekért kattintson ide

Bukást is hozhat a nagy siker

Kérdőjelek a Facebook-kibocsátás körül

2012./07. szám - február 16.
Cikk nyomtatása
Cikk küldése
Add a Startlaphoz

Itthonról is lehet esély Facebook-részvényhez jutni a kibocsátás során, viszont az első kereskedési napokon felszökhet az ár. Kérdés, érdemes-e beszállni.

Rossz gazdasági helyzet ide, pénztelenség oda, már a Facebook-kibocsátás konkretizálásának hírére – kis túlzással – égni kezdtek a vonalak még a budapesti értékpapírcégeknél is, hát még Nyugat-Európában, de még inkább a tengerentúlon. A sietség persze még korai. Mint azt a Concorde Értékpapír Zrt.-nél és az Equilor Befektetési Zrt.-nél is elmondták, a kibocsátásig még legalább három hónap van hátra.

Mark Zuckerberg Facebook alapító Obama elnökkel. Pár év alatt került a legnagyobbak közé. Fotó: AFP

Mark Zuckerberg Facebook alapító Obama elnökkel. Pár év alatt került a legnagyobbak közé. Fotó: AFP

A tranzakciót vezető tanácsadó-forgalmazó cég a Morgan Stanley lesz. A magyar brókercégek pedig partnereiken keresztül juthatnak esetleg papírokhoz, ám hogy kapnak-e, illetve kisbefeketőknek jut-e részvény a nyilvános részvénykibocsátás (IPO) keretében, azt ma még nem tudni. Kuti Ákos, az Equilor vezető elemzője megerősíti: ők befogadják majd a jegyzési igényeket, miként több más hazai brókercég is. Jelentős túljegyzésre számít, de reméli sikerül papírokhoz juttatni ügyfeleiket.

SIKER, DE VESZTESÉG
A májusra várt IPO ugyan minden idők legnagyobb internetes részvényértékesítése lesz, számos jel intheti azonban elővigyázatosságra azokat a felhasználókat, akik Mark Zuckerberg alapító üzlettársává akarnak avanzsálni.

Facebook-kibocsátás a mérlegen
Érvek a vásárlás mellett
• A világ legismertebb internetes márkaneve, jelenleg 845 milliós, még bővülő felhasználói bázissal.
• Az 5 milliárd dollárra tervezett kibocsátás 75–100 milliárd dollárra értékeli a szájtot (ekkora lehet kezdetben a piaci kapitalizáció). Ezzel egyből az élbolyba kerül a közösségi oldal. (A Financial
Times Global 500-as listáján a Google 147 milliárd, az Intel 110 milliárd, a Cisco 95 milliárd, a HP pedig 89 milliárd dolláros piaci kapitalizációval szerepel.)
• Rendkívüli bevétel- és profitnövekedési kilátások, évente duplázódó bevétel lehetősége.
• Már ma is túl nagy és túl erős az oldal ahhoz, hogy üzletileg elbukjon (too big to fail).
• A korábbi nagy internetes kibocsátások során a tőzsdei ár jellemzően jóval magasabb lett, mint a kibocsátási ár.

A befektetés kockázatai
•  A felfokozott várakozások és az igen erős spekulációs nyomás miatt a tőzsdei kereskedés kezdeti napjain igen heves ármozgás várható. Különösen, ha a várakozásnál is nagyobb lesz a túljegyzés.
•  A technológiai szektorban a divatok, a trendek gyorsan változnak, a részvényárfolyamok pedig relatíve magasak, így várhatóan a Facebook árazása is tükrözi majd a felfokozott keresletet. A Zynga-papírokért most az egy részvényre jutó nyereség 185-szörösét is megadják, azaz185-ös P/E értékkel forognak, mivel óriásiak a növekedési várakozások. (A tipikus P/E mutató a hagyományos szektorokban 8–10 körül alakul.)
•  A Facebook egyeduralmát jelenleg a dollármilliárdos erőforrással támadó Google is próbálja megtörni.

Mint Szobonya Péter, a kockázatitőke-tanácsadással foglalkozó Compleo Kft. ügyvezetője mondja, a körültekintő befektetőket óvatosságra inti az az óriási felhajtás, ami az ügyet kíséri. A felfokozott várakozások árfolyamlufit alakíthatnak ki, így még inkább megjósolhatatlanok a rövid távú árfolyammozgások. A technológiai szektorban is érdekelt Compleo Kft. vezetője figyelmeztet: a hasonló profilú, igaz üzleti kapcsolatépítésre szakosodott, 135 milliós táborral bíró LinkedIn nyilvános kibocsátást követő tőzsdei bevezetése utáni napokban a részvény megduplázta árfolyamát, de 123 dolláros csúcsáról egészen 60 dollárig esett, jelenleg pedig 76 dollár körül áll. Persze azok befektetők, akik a 45 dolláron zárult részvényjegyzésben közvetlenül részt tudtak venni – itt túlnyomórészt intézményi befektetőkről van szó – nagyon jó üzletet csináltak; a magánbefektetőknek viszont, akik csak a jegyzés utáni napokban, a tőzsdén jutottak részvényhez, a papír eddig jórészt csak veszteséget termelt.

Lehetséges azonban, hogy az erős spekulációs nyomás miatt esetleg a Facebook-papír ára is nagyon elszalad az első kereskedési napokban, így, akinek nem jut a jegyzéskor, nem árt a bevezetés után kivárni a vásárlással néhány napot, vagy akár heteket is. Igaz nem tudni előre, hogy egy esetleges áremelkedés meddig tarthat.
SZÓLJON HOZZÁ ÖN IS!
A cikk további része csak előfizetőink számára hozzáférhető.
Ha előfizető, és már regisztrálta magát, lépjen be!
Ha előfizető, de még nem regisztrálta magát, regisztráljon itt!

Ha szeretne előfizetni, itt teheti meg!